Artículo publicado el 15/09/2008 Ultima reactualización 15/09/2008 14:45 TU
Las instituciones financieras de Wall Street han vivido uno de los fines de semana más dramáticos de su historia. Dos emblemas del capitalismo financiero de Estados Unidos han tenido que optar por salidas radicales para evitar que sus graves dificultades internas terminen por arrastrar al desastre al conjunto del sistema financiero. El Banco Lehman Brothers se encamina a la quiebra, mientras que el Merrill Lynch ha sido vendido por 50.000 millones de dólares al Bank of America. El ministro de Finanzas de Estados Unidos, él mismo surgido de Wall Street, afirma que el Estado no puede utilizar fondos públicos para salvar empresas privadas que han corrido riesgos inmoderados.
A medida que la cotización bursátil de Lehman Brothers acentuaba su caída, se multiplicaban los rumores más extravagantes sobre uno de las referencias históricas de Wall Street. Después de confirmarse que las pérdidas del tercer trimestre se elevan a 3.9 millardos de dólares, Lehman Brothers ha decidido acogerse a la protección del célebre Capítulo 11 de la Ley de quiebras, es decir someterse a un régimen de control judicial. Los directivos intentan mantener la actividad de algunas de sus filiales, así como su lucrativa actividad de Banco de gestión de activos.
La caída del Lehman Brothers es consecuencia de la abstención de posibles compradores (el coreano KDB y el británico Barclay’s) que requerían garantías del Estado, que el secretario del Tesoro (ministro de Finanzas) Henry Paulson se negó a ofrecer. Según Paulson la compra por 29 millardos del Bear Stearns y los 200 millardos ofrecidos a las instituciones hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac, no se justifican en el caso de bancos de inversiones que han practicado durante años estrategias de alto riesgo en búsqueda de ganancias máximas.
Distinto es el caso de Merrill Lynch, cuyo comprador, Bank of America, se convierte en el mayor banco del mundo. Merrill Lynch es la última víctima de la crisis de los créditos hipotecarios (subprimes) que le hizo perder 50 millardos durante los últimos catorce meses.
Algunos analistas consideran que las decisiones del fin de semana pueden marcar el punto de partida de una nueva época, con mayor regulación y criterios menos especulativos. Pero ninguno se aventura a anticipar las depreciaciones en cadena que pueden ser engendradas por la quiebra de un banco y la venta forzada de otro.
La Reserva Federal ha decidido aceptar títulos bancarios inseguros contra dinero líquido para los bancos fragilizados. Y los diez principales bancos han abierto un fondo de 70 millardos destinados a eventuales préstamos de urgencia en caso de ausencia de liquidez.
Por su parte, el Banco Central Europeo ha decidido inyectar 30 millardos de euros en los quince países que se hallan bajo su jurisdicción monetaria. Pero desde ya, un total de 51 bancos han solicitado un monto total de 90 millardos de euros.
Lo único seguro es que las bolsas europeas y asiáticas han reaccionado con desconfianza, registrando caídas que reflejan el temor de que, una vez más, no se haya llegado al final del túnel.
Escuchar el Tema del día preparado por Braulio Moro, que contiene una entrevista con Carlos Oliva Campos, ex director del Banco de la Nación de Argentina en Francia.
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