Monnaie unique européenne
Les banques centrales interviennent
A la surprise générale, et tout particulièrement à celle du marché des changes, les Banques centrales européenne, américaine et japonaise, accompagnées par la Banque d'Angleterre, ont agi de manière concertée, vendredi, pour enrayer la chute de l'euro. La réaction a été immédiate: la devise européenne est remontée par rapport au dollar, après dix dépréciations records en onze jours.
On en parlait, depuis quelques jours, comme d'une «option» possible, mais les marchés ne croyaient guère à cette intervention concertée des banques centrales pour acheter des quantités significatives d'euros, en échange de dollars et de yens, de manière à en faire remonter le cours. En tous cas, pas avant la réunion des ministres des Finances du G7, samedi à Prague. A tout hasard, les opérateurs sur le marché des changes effectuaient, jeudi, des achats préventifs de la devise européenne, mettant un terme à la suite de dix baisses historiques de l'euro en onze jours, depuis sa création le 1er janvier 1999.
Déjouant toutes les prévisions, la Banque centrale européenne (BCE), la Réserve fédérale américaine (Fed) et la Banque du Japon (BOJ) sont intervenues dès vendredi, ensemble et de manière concertée, pour redresser l'euro. La Banque d'Angleterre, qui n'appartient pas à la zone euro s'est jointe à cette intervention. L'euro a repris des couleurs s'établissant à 0,89 pour un dollar contre 0,85 la veille.
Intérêts bien compris
L'intérêt de l'opération est clair, concernant les Européens. La BCE s'est déclarée préoccupée par la menace d'inflation, dans les onze pays de l'euro, liée à la dépréciation de la monnaie qui renchérit les importations, au moment où le prix du pétrole, acquitté en dollars, s'envole. La solution aurait pu être un relèvement des taux d'intérêts de la BCE, avec le risque de nuire à la croissance économique des pays de la zone. Laurent Fabius ministre français des Finances dont le pays assure la présidence de l'Union européenne a immédiatement manifesté sa satisfaction.
Mais, pour expliquer l'action concertée entre les Etats-Unis, l'Europe et le Japon, c'est «l'inquiétude commune» qui a été mise en avant. En effet, la sous-évaluation de l'euro, unanimement reconnue, a également des conséquences négatives pour les grandes puissances américaine et japonaise. Le Vice-ministre des Finances japonais Haruhiko Kuroda l'a clairement dit: «un euro très faible n'est bon ni pour les économies mondiales ni pour les économies européennes». Le Japon qui se relève à peine d'une grave crise économique pâtit de la compétitivité européenne, dopée par un taux de change favorable. Inquiétude partagée par le Trésor américain, confronté à un déficit extérieur record des Etats-Unis, qui a donné l'ordre à la Fed de se joindre à l'opération de redressement des cours de l'euro. Plus qu'à un «sauvetage» c'est donc à la défense de leurs intérêts bien compris que les banques centrales ont conclu.
Déjouant toutes les prévisions, la Banque centrale européenne (BCE), la Réserve fédérale américaine (Fed) et la Banque du Japon (BOJ) sont intervenues dès vendredi, ensemble et de manière concertée, pour redresser l'euro. La Banque d'Angleterre, qui n'appartient pas à la zone euro s'est jointe à cette intervention. L'euro a repris des couleurs s'établissant à 0,89 pour un dollar contre 0,85 la veille.
Intérêts bien compris
L'intérêt de l'opération est clair, concernant les Européens. La BCE s'est déclarée préoccupée par la menace d'inflation, dans les onze pays de l'euro, liée à la dépréciation de la monnaie qui renchérit les importations, au moment où le prix du pétrole, acquitté en dollars, s'envole. La solution aurait pu être un relèvement des taux d'intérêts de la BCE, avec le risque de nuire à la croissance économique des pays de la zone. Laurent Fabius ministre français des Finances dont le pays assure la présidence de l'Union européenne a immédiatement manifesté sa satisfaction.
Mais, pour expliquer l'action concertée entre les Etats-Unis, l'Europe et le Japon, c'est «l'inquiétude commune» qui a été mise en avant. En effet, la sous-évaluation de l'euro, unanimement reconnue, a également des conséquences négatives pour les grandes puissances américaine et japonaise. Le Vice-ministre des Finances japonais Haruhiko Kuroda l'a clairement dit: «un euro très faible n'est bon ni pour les économies mondiales ni pour les économies européennes». Le Japon qui se relève à peine d'une grave crise économique pâtit de la compétitivité européenne, dopée par un taux de change favorable. Inquiétude partagée par le Trésor américain, confronté à un déficit extérieur record des Etats-Unis, qui a donné l'ordre à la Fed de se joindre à l'opération de redressement des cours de l'euro. Plus qu'à un «sauvetage» c'est donc à la défense de leurs intérêts bien compris que les banques centrales ont conclu.
par Francine Quentin
Article publié le 22/09/2000
