周末文摘

经济衰退来了吗？

作者  安娜

发表日期 29/12/2008 更新日期 29/12/2008 11:05 TU

2008年宏观经济运行至今，当前披露的数据和现象表明中国经济增长正在进入下降通道，这种判断已经成为学术界、决策界和产业界的共识。2008年的前三个季度的GDP同比增幅从10.6%回落至10.1%，继而到第三季度的9%，均低于市场的预期。2008年的经济政策也屡次变换，从去年年末的“一防”（防止经济增长由偏快转为过热）变成今年年初的“两防”（防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀），年中又转变为“一保一控”（保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨）；今年第三季度的数据出来以后，因经济增长放缓现象明显，召开的国务院常务会议开始强调要推进结构调整和发展方式转变，央行等各部委刺激经济的政策频出，宏观调控的方向已经越来越清晰，政策重点已经从“一保一控”转向“保增长”，“保增长”成为宏观调控首要任务。

与此相对应的是，自10月份以来，央行出台了一系列的降息和下调准备金的政策，国家财政部等部门也对房地产行业的流通环节税收下调或免征，拉开救楼市的大幕。预计未来，货币政策将进一步放松，一系列的财税、信贷、外贸、产业等政策将会陆续出台。明年三月份的两会之际更会在政府发债、新农村建设等方面着力。

从改革开放以来的视角来看，中国自1996年第三轮软着陆式的宏观调控生效以来，到现在已经经历了一个完整的经济周期。我们认为，过去的十几年，经济增长长期稳定在8%—12%间，是中国近三十年以来经济增长的最佳时机。而目前呈现的经济萧条的迹象，以及其中隐藏的危机则显示，这一增长的最佳时机可能成为历史，未来的经济发展之路是否顺利，取决于本轮经济萧条期间的政治、经济与社会的结构转型是否成功。可以说，本轮经济萧条周期的经济形势将异常险恶，较1998年开始的经济衰退要严重的多，企业和个人将遭遇十几年未曾经历的寒冬，政府提振经济的难度也将超乎想象。